La liberalizaci\u00f3n para la compra de divisas y la desregulaci\u00f3n financiera no provocaron una lluvia de d\u00f3lares ni una suba de la inversi\u00f3n extranjera. Lo que aument\u00f3 fue la deuda externa.<\/p>\n
La fuga de divisas en el primer trimestre del a\u00f1o fue la m\u00e1s elevada desde el estallido de la crisis financiera internacional en 2009. La compra neta de moneda extranjera del sector privado sum\u00f3 3300 millones de d\u00f3lares en los primeros tres meses de 2016, cuando hab\u00eda sido menos de la mitad el a\u00f1o pasado.<\/p>\n
Las reservas internacionales, pese al fuerte incremento de la formaci\u00f3n de activos externos tras la apertura de los controles cambiarios en diciembre, subieron 3535 millones gracias al ingreso de nueva deuda externa con bancos extranjeros, inversores de Nueva York e instituciones de cr\u00e9dito. Por caso, los pr\u00e9stamos con organismos internacionales y otros bilaterales aumentaron 145 por ciento.<\/p>\n
Esta colocaci\u00f3n de deuda posibilit\u00f3 financiar la fuga de capitales sin reducir el nivel de reservas del Central. Pero, a diferencia de los augurios del Gobierno, no estimul\u00f3 el ingreso masivo de divisas por inversiones extranjeras.<\/p>\n
Las inversiones del exterior se ubicaron en el promedio de los \u00faltimos cuatro a\u00f1os, sin observarse el shock de confianza prometido tras la unificaci\u00f3n del d\u00f3lar a finales de 2015.<\/p>\n
La compra bruta de moneda extranjera en el primer trimestre sum\u00f3 4310 millones de d\u00f3lares, al tiempo que se anotaron ventas de divisas por 1011 millones, con lo cual la formaci\u00f3n de activos externos neta ascendi\u00f3 a 3300 millones.<\/p>\n
La cifra es la m\u00e1s elevada desde 2009, cuando la incertidumbre de la crisis financiera internacional potenci\u00f3 la salida de divisas de las econom\u00edas emergentes.<\/p>\n
En igual per\u00edodo de 2015 las compras netas de moneda extranjera explicaron una fuga de 1363 millones de d\u00f3lares, mientras que en 2014 la cifra fue de 366 millones; en 2012, de 2478 millones; en 2011, de 2877; en 2010, de 2977, y en 2009, de 4357.<\/p>\n
En 2013, en tanto, hubo un ingreso neto de 75 millones debido a que la AFIP cerr\u00f3 la adquisici\u00f3n de divisas para atesoramiento.Los datos del balance cambiario del Central, informe que permite detallar por d\u00f3nde salen y entran las divisas de la econom\u00eda local trimestre a trimestre, registraron que el ahorro del sector privado no fue el \u00fanico concepto por el que aument\u00f3 la salida de d\u00f3lares.<\/p>\n
El turismo fue otro rubro de fuerte desequilibrio en materia de divisas. En los primeros tres meses del a\u00f1o se anot\u00f3 un d\u00e9ficit de 2214 millones de d\u00f3lares, cuando el rojo hab\u00eda sido de 1849 millones en el mismo per\u00edodo del 2014, lo que es equivalente a un alza del 19,4 por ciento.<\/p>\n
Los turistas extranjeros ingresaron al pa\u00eds por v\u00edas legales 406 millones de d\u00f3lares, mientras que los argentinos que viajaron al mundo gastaron en pasajes, estad\u00eda y compras 2620 millones. Los extranjeros que llegaron al pa\u00eds, a pesar de la unificaci\u00f3n del d\u00f3lar, siguieron cambiando en el mercado paralelo para aprovechar el diferencial de precios, al tiempo que el ajuste del d\u00f3lar de 45 por ciento no fren\u00f3 la salida de turistas locales al resto del mundo, quienes en muchos casos ten\u00edan comprado paquetes de viaje con anterioridad a la devaluaci\u00f3n de diciembre.<\/p>\n
El principal ingreso de divisas, que permiti\u00f3 compensar la fuga de capitales y aumentar el nivel de las reservas internacionales, fue el endeudamiento. El balance cambiario del Central precis\u00f3 que los prestamos financieros, l\u00edneas de cr\u00e9dito, pr\u00e9stamos de organismos internacionales y otros bilaterales acumularon una entrada neta de deuda por 5496 millones de d\u00f3lares en el primer trimestre, cuando la cifra hab\u00eda sido de 1935 millones en el mismo per\u00edodo del a\u00f1o pasado.<\/p>\n
Estos pasivos, lejos de potenciar proyectos de infraestructura para avanzar en el desarrollo de la econom\u00eda, se emplearon para financiar la mayor salida de d\u00f3lares financieros. En cuanto a la lluvia de inversiones extranjeras directas que iba a acompa\u00f1ar el endeudamiento y fue prometida por los funcionarios a principio de a\u00f1o, el documento de la autoridad monetaria reflej\u00f3 que esos d\u00f3lares no entraron a la econom\u00eda con la fluidez esperada.<\/p>\n
Las inversiones extranjeras sumaron 513 millones de d\u00f3lares en los primeros tres meses de este a\u00f1o, cuando hab\u00edan sido 412 millones de d\u00f3lares el a\u00f1o pasado, 207 millones en 2014, 651 millones en 2013 y 1029 millones en 2012, cuando se reforzaron las regulaciones a la compra de moneda extranjera en el mercado cambiario.<\/p>\n
La salida de divisas por giro de utilidades es otro de los rubros relevantes del informe del Banco Central. Los dividendos autorizados para salir del pa\u00eds hacia casas matrices de las multinacionales que operan en la econom\u00eda local ascendieron a 347 millones de d\u00f3lares, cuando en todo 2015 el giro de utilidades sum\u00f3 100 millones.<\/p>\n
Las firmas de alimentos y bebidas fueron las que mayor cantidad de utilidades giraron (107 millones de d\u00f3lares), mientras que las industrias qu\u00edmicas, de caucho y pl\u00e1stico transfirieron 59 millones, las de maquinaria y equipos, 20 millones, y las entidades financieras y el sector automotriz, en conjunto, retiraron 17 millones.<\/p>\n
Las cifras de dividendos transferidos al exterior, si bien creci\u00f3 m\u00e1s de tres veces respecto a lo observado en 2015, contin\u00faa en niveles bajos respecto de lo registrado antes de la aplicaci\u00f3n de los controles cambiarios hacia finales de 2011.<\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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