La cadena de pagos en Argentina atraviesa uno de sus momentos m\u00e1s delicados de los \u00faltimos a\u00f1os. Seg\u00fan un reciente informe de la central de an\u00e1lisis de riesgo crediticio Fidelitas<\/b>, la cantidad de cheques rechazados por falta de fondos durante el primer bimestre de 2026 ha escalado hasta alcanzar niveles comparables con los registrados durante la crisis del Covid-19 en 2020. Esta situaci\u00f3n pone de manifiesto una tensi\u00f3n financiera extrema que afecta, principalmente, a las peque\u00f1as y medianas empresas que a\u00fan dependen del instrumento f\u00edsico para financiar su operatividad diaria.<\/p>\nUn trimestre de r\u00e9cords negativos<\/h4>\n
El deterioro de los indicadores comenz\u00f3 a profundizarse a finales del a\u00f1o pasado. El reporte t\u00e9cnico detalla que en diciembre de 2025<\/b> se alcanz\u00f3 un r\u00e9cord hist\u00f3rico con 97.612 documentos rechazados<\/b>. Aunque la cifra mostr\u00f3 una leve desaceleraci\u00f3n nominal en los meses subsiguientes, los n\u00fameros siguen siendo alarmantes y se ubican muy por encima de la media hist\u00f3rica del mercado local.<\/p>\n
En enero de 2026, la cantidad de cheques rebotados fue de 89.352, mientras que en febrero la cifra se situ\u00f3 en 86.350. Seg\u00fan Fidelitas, estos datos confirman que el nivel de estr\u00e9s financiero permanece significativamente elevado. Un dato no menor que subraya la gravedad de la situaci\u00f3n es el ratio de cheques emitidos contra rechazados<\/b>: a pesar de que el cheque f\u00edsico ha perdido terreno frente a medios de pago digitales, la proporci\u00f3n de incumplimientos ha crecido de manera \u00abastron\u00f3mica\u00bb, evidenciando que quienes a\u00fan utilizan este papel lo hacen bajo condiciones de extrema vulnerabilidad.<\/p>\nEl impacto econ\u00f3mico en moneda dura<\/h4>\n
Para dimensionar la magnitud del problema, el informe traslada el valor de los documentos a d\u00f3lares estadounidenses, revelando una brecha abismal respecto a los periodos de estabilidad. Mientras que la media hist\u00f3rica de rechazos se manten\u00eda por debajo de los u$s30 millones mensuales, en el \u00faltimo trimestre esa cifra se sextuplic\u00f3<\/b>.<\/p>\n
El desglose del impacto econ\u00f3mico en divisas muestra la siguiente progresi\u00f3n:<\/p>\n
Diciembre 2025:<\/b> u$s198,8 millones en montos rechazados.<\/p>\n<\/li>\n Enero 2026:<\/b> u$s175,7 millones.<\/p>\n<\/li>\n Febrero 2026:<\/b> u$s172,8 millones.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Esta persistencia de valores por encima de los u$s170 millones mensuales sugiere que la presi\u00f3n sobre el capital de trabajo de las empresas no es un fen\u00f3meno estacional de fin de a\u00f1o, sino un problema estructural que se mantiene firme en el inicio del nuevo ejercicio econ\u00f3mico.<\/p>\n El an\u00e1lisis de Fidelitas hace especial hincapi\u00e9 en que, si bien el uso del cheque f\u00edsico est\u00e1 en retroceso global, sigue siendo una herramienta de financiamiento vital para las Pymes<\/b>. La imposibilidad de cubrir estos documentos no solo genera una mancha en el historial crediticio de las empresas, sino que dispara el costo de financiamiento y corta el flujo de mercader\u00edas, agravando la recesi\u00f3n en sectores productivos.<\/p>\n \u00abLa persistencia de estos n\u00fameros en los primeros meses de 2026 sugiere que la presi\u00f3n sobre el capital de trabajo de las empresas se mantiene elevada\u00bb, advierte el estudio. La falta de liquidez, sumada a las altas tasas de inter\u00e9s y la ca\u00edda del consumo, ha creado una \u00abtormenta perfecta\u00bb que impide a los sectores medios del entramado empresarial cumplir con sus compromisos comerciales.<\/p>\n La estabilidad de la cadena de pagos es el term\u00f3metro m\u00e1s fiel de la salud econ\u00f3mica de un pa\u00eds. El hecho de que los rechazos hayan superado los niveles pand\u00e9micos \u2014cuando la actividad estuvo pr\u00e1cticamente paralizada por decreto\u2014 es una se\u00f1al de alerta m\u00e1xima para el sistema bancario y las autoridades econ\u00f3micas.<\/p>\n Sin una recuperaci\u00f3n clara de las ventas o una flexibilizaci\u00f3n en las condiciones de acceso al cr\u00e9dito, el riesgo de que esta mora se traslade a otros sectores del sistema financiero es inminente. Por ahora, el mercado observa con preocupaci\u00f3n c\u00f3mo el instrumento que supo ser el motor del cr\u00e9dito comercial se convierte, mes a mes, en un s\u00edntoma de la asfixia financiera que atraviesa el sector privado.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" La cadena de pagos en Argentina atraviesa uno de sus momentos m\u00e1s delicados de los \u00faltimos a\u00f1os. Seg\u00fan un reciente<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":125524,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"kia_subtitle":"Un informe de Fidelitas advierte que la cantidad de documentos sin respaldo alcanz\u00f3 r\u00e9cords hist\u00f3ricos en el inicio de 2026. La presi\u00f3n sobre el capital de trabajo de las pymes es cr\u00edtica.","footnotes":"","jetpack_publicize_message":"","jetpack_publicize_feature_enabled":true,"jetpack_social_post_already_shared":true,"jetpack_social_options":{"image_generator_settings":{"template":"highway","default_image_id":0,"font":"","enabled":false},"version":2}},"categories":[3,41],"tags":[],"class_list":["post-125536","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-actualidad","category-nacionales"],"jetpack_publicize_connections":[],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/laurbedigital.com.ar\/noticias\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/20220326-cheques.png","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/laurbedigital.com.ar\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/125536","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/laurbedigital.com.ar\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/laurbedigital.com.ar\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/laurbedigital.com.ar\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/laurbedigital.com.ar\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=125536"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/laurbedigital.com.ar\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/125536\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":125538,"href":"https:\/\/laurbedigital.com.ar\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/125536\/revisions\/125538"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/laurbedigital.com.ar\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/media\/125524"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/laurbedigital.com.ar\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=125536"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/laurbedigital.com.ar\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=125536"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/laurbedigital.com.ar\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=125536"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Las pymes, el eslab\u00f3n m\u00e1s d\u00e9bil<\/h4>\n
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