El sistema financiero argentino atraviesa un proceso de estr\u00e9s crediticio que no registraba antecedentes similares desde la salida de la Convertibilidad. Seg\u00fan datos procesados de la Central de Deudores del Banco Central (BCRA), la morosidad en los cr\u00e9ditos a los hogares encaden\u00f3 quince meses de subas consecutivas, situ\u00e1ndose en el 10,6% al inicio de 2026. La situaci\u00f3n es sensiblemente m\u00e1s grave en las Entidades No Financieras (proveedores de cr\u00e9dito no bancarios), donde la irregularidad ya perfor\u00f3 el techo del 27%, reflejando la asfixia financiera que padecen las familias ante la ca\u00edda del poder adquisitivo y el costo del dinero.<\/p>\n
En los \u00faltimos d\u00edas, el ecosistema fintech se vio sacudido por la viralizaci\u00f3n de un informe del analista Igor Ayuso, quien, bas\u00e1ndose en registros oficiales, se\u00f1al\u00f3 que la morosidad de <\/span>Ual\u00e1<\/span><\/b> rozar\u00eda el 40% de su cartera general, llegando incluso al 63% en su unidad de negocios no financieros.<\/span> Estas cifras encendieron las alarmas en la City porte\u00f1a, obligando a la empresa dirigida por Pierpaolo Barbieri a emitir una aclaraci\u00f3n t\u00e9cnica sobre la composici\u00f3n de sus activos.<\/p>\n Desde la compa\u00f1\u00eda explicaron que el indicador est\u00e1 \u00abdistorsionado\u00bb por un cambio en su modelo de negocios y criterios contables. Ual\u00e1 discontinu\u00f3 la originaci\u00f3n de cr\u00e9ditos <\/span>peer-to-peer<\/span><\/i> y migr\u00f3 su cartera de mayor calidad a su unidad bancaria (Uilo).<\/span> Esto dej\u00f3 en la estructura residual \u00fanicamente los cr\u00e9ditos antiguos y en mora, sin nuevos pr\u00e9stamos que equilibren el promedio. Adem\u00e1s, se\u00f1alaron que, a diferencia de los bancos tradicionales, a\u00fan no han aplicado la pr\u00e1ctica de write-off<\/i> (eliminaci\u00f3n de incobrables del balance), lo que mantiene los n\u00fameros rojos visibles en los reportes del BCRA.<\/p>\n El fen\u00f3meno de la mora tiene una ra\u00edz macroecon\u00f3mica clara: el costo financiero. Si bien las tasas nominales han mostrado una tendencia a la baja, en t\u00e9rminos reales la carga para el deudor es cr\u00edtica. Mientras que en los bancos la Tasa Efectiva Anual (TEA) real ronda el 40%, en las entidades no bancarias este n\u00famero escala al 150%.<\/span><\/p>\n Al sumar seguros, comisiones e impuestos, el Costo Financiero Total (CFT) puede alcanzar topes del 350% anual. Este escenario genera una \u00abtrampa de deuda\u00bb: si la inflaci\u00f3n se desacelera m\u00e1s r\u00e1pido que las cuotas pactadas, el peso real de la obligaci\u00f3n mensual aumenta, dificultando a\u00fan m\u00e1s la capacidad de repago de los hogares que ya destinan gran parte de sus ingresos a servicios b\u00e1sicos.<\/p>\n Gigantes del sector como Tarjeta Naranja<\/b> y Mercado Libre<\/b>, que dominan el 60% del mercado no bancario, tambi\u00e9n han reportado incrementos en sus \u00edndices de irregularidad. Esta tendencia ha derivado en un endurecimiento generalizado de las pol\u00edticas de otorgamiento de cr\u00e9dito. Las entidades est\u00e1n priorizando la solvencia sobre el volumen, lo que se traduce en una menor oferta de financiamiento para los sectores de ingresos medios y bajos.<\/p>\n El mercado aguarda con expectativa el informe consolidado de bancos que el BCRA publicar\u00e1 a finales de marzo.<\/span> Sin un alivio real en las tasas y una recuperaci\u00f3n del salario real, el sistema corre el riesgo de consolidar un escenario de exclusi\u00f3n crediticia. La paradoja es evidente: en un momento donde la econom\u00eda argentina requiere del cr\u00e9dito para reactivarse, la morosidad r\u00e9cord act\u00faa como un freno de mano para cualquier intento de recuperaci\u00f3n del consumo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" El sistema financiero argentino atraviesa un proceso de estr\u00e9s crediticio que no registraba antecedentes similares desde la salida de la<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":125319,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"kia_subtitle":"La irregularidad en los pr\u00e9stamos a familias alcanz\u00f3 el 10,6% en enero, con picos del 27% en el sector no bancario. 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