La crisis cambiaria que desat\u00f3 el propio Gobierno a partir de mensajes contradictorios sobre el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional se intensific\u00f3 esta semana. El Banco Central se vio obligado a intervenir por tercera jornada consecutiva, vendiendo 215 millones de d\u00f3lares en un intento fallido por contener la escalada del tipo de cambio. A pesar de estos esfuerzos, los d\u00f3lares financieros registraron un aumento superior al 3%, con el MEP cerrando en $1.298 y el Contado con Liquidaci\u00f3n en $1.301. A su vez, el d\u00f3lar informal alcanz\u00f3 los $1.285 y las criptomonedas superaron los $1.300 por unidad.<\/p>\n
Uno de los factores clave de esta corrida fue el desarme del carry trade. Ante la expectativa de una inminente devaluaci\u00f3n en abril, los bancos y las empresas comenzaron a cancelar cr\u00e9ditos en d\u00f3lares y a demandar divisas al Banco Central. A esto se sumaron los importadores, que optaron por saldar pagos postergados para aprovechar la brecha entre las tasas en pesos y en d\u00f3lares. El esquema que sostuvo artificialmente un d\u00f3lar cercano a los mil pesos se sustentaba en el endeudamiento privado y en la promesa oficial de que no habr\u00eda devaluaci\u00f3n antes de las elecciones. Sin embargo, el cambio de expectativas llev\u00f3 a una recomposici\u00f3n de carteras que el Gobierno no logra administrar.<\/p>\n
El impacto de esta incertidumbre se refleja en diversos indicadores econ\u00f3micos. La inflaci\u00f3n en febrero mostr\u00f3 un alza del 2,4% en los precios minoristas y del 1,6% en los mayoristas. Adem\u00e1s, un informe de la consultora EcoGo revel\u00f3 que los precios de los alimentos aumentaron un 1,2% en la segunda semana de marzo, tras haber registrado solo un 0,3% en la primera. Por otro lado, la cotizaci\u00f3n de los bonos de deuda sufri\u00f3 una ca\u00edda significativa, elevando el Riesgo Pa\u00eds a 784 puntos, un 40% m\u00e1s que el piso de 560 puntos registrado en enero.<\/p>\n
En un intento por frenar la corrida, el Gobierno intervino en el mercado con la compra de 40 millones de d\u00f3lares en bonos AL30 y GD30, utilizados para operaciones de dolarizaci\u00f3n. Sin embargo, los t\u00edtulos cerraron la jornada con una ca\u00edda del 1,5% en promedio. La intervenci\u00f3n del ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, tampoco logr\u00f3 calmar el nerviosismo. Sus declaraciones previas a la apertura del mercado fueron interpretadas como una confirmaci\u00f3n de la inminente devaluaci\u00f3n del peso. Adem\u00e1s, al referirse al acuerdo con el FMI, evit\u00f3 precisar el monto total del nuevo desembolso, generando m\u00e1s incertidumbre entre los inversores.<\/p>\n
Mientras en las redes sociales el oficialismo intentaba transmitir optimismo, la situaci\u00f3n financiera sigue agrav\u00e1ndose. La pr\u00f3xima semana, la Secretar\u00eda de Finanzas deber\u00e1 afrontar vencimientos de deuda en pesos por 9,2 billones de pesos. Si se mantiene la tendencia de las \u00faltimas licitaciones, los plazos se acortar\u00e1n y las tasas subir\u00e1n, lo que podr\u00eda derivar en vencimientos mensuales superiores a los 20 billones de pesos y alimentar el temor a una dolarizaci\u00f3n forzada. En este contexto, el margen de maniobra del Gobierno se reduce y el riesgo de una crisis mayor aumenta con el paso de los d\u00edas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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