Alerta económica: Los cheques rechazados por falta de fondos se dispararon un 205% interanual

Cheques rechazados: La cadena de pagos de las PyMEs en crisis por un aumento del 205% interanual por falta de fondos

La cantidad de cheques rechazados por falta de fondos no para de crecer, un dato sintomático sobre un plan económico que asfixia cada vez más a las pequeñas y medianas empresas (PyMEs) y al mercado interno. El último informe del Banco Central (BCRA) sobre los pagos minoristas da cuenta de un salto exponencial en octubre, lo que sugiere un estrés financiero en la cadena comercial.

De acuerdo con el relevamiento del BCRA, durante octubre se registraron 108.979 cheques rechazados por falta de fondos. Este número contrasta drásticamente con los 35.659 cheques rechazados en el mismo mes del año anterior. Esto implica un crecimiento interanual del 205% solo en la causal de falta de fondos.

El deterioro de la situación financiera empresarial

El incremento en los cheques rechazados por falta de fondos es un claro síntoma del deterioro de la situación financiera de las empresas. Esta problemática se ve reflejada en el último informe sobre tendencia de negocios para la industria manufacturera, publicado por el INDEC.

Según la encuesta del organismo, la situación financiera se ha vuelto crítica para una parte importante del sector:

• Acceso al crédito: El 35% de las empresas encuestadas en la industria manufacturera reportó que el acceso al crédito «era difícil».

• Situación financiera: El 22% de las manufactureras consideraba que su situación financiera era «mala».

El panorama es similar en el sector comercial, con las grandes cadenas como supermercados y autoservicios también sufriendo un empeoramiento:

• El 19,2% de los encuestados en este rubro sostuvo que su situación financiera era “mala”, un guarismo que creció desde el 13% registrado apenas un mes atrás.

• El 40% de los consultados en este sector afirmó que el acceso al crédito «estuvo difícil», seis puntos porcentuales más difícil que lo registrado durante la encuesta de septiembre.

Acumulado anual: Un salto exponencial en las complejidades

Si se analiza el total de cheques rechazados (incluyendo todas las causales), el panorama también es preocupante, aunque el principal indicador de alarma sigue siendo la falta de fondos.

• Total de cheques rechazados (octubre): 179.305, lo que representa un incremento interanual del 79,4%.

• Total de cheques rechazados por falta de fondos (octubre): El aumento interanual fue del 205%, confirmando que el problema principal radica en la liquidez de las empresas.

Al comparar la serie histórica, el promedio mensual de los últimos dos años rondaba en los 36.000 cheques rechazados por falta de fondos. El salto de este año refleja el encarecimiento de las condiciones financieras y las complejidades que afectan a la cadena de pagos en su totalidad.

El salto es aún más evidente en el acumulado anual. Entre enero y octubre de 2024 se habían rechazado 279.000 cheques, mientras que para el mismo período de 2025 la cifra total ascendió a 697.516. El incremento exponencial para la totalidad de lo que va del año llegó al 150%.

Familias al límite: Endeudamiento y mora histórica

La situación de las empresas se da en paralelo a un contexto de fuerte estrés financiero en los hogares. Según un trabajo del Instituto Argentina Grande (IAG), el endeudamiento de las familias ha crecido drásticamente.

• Crecimiento real de la deuda: Entre junio de 2024 y julio de 2025, el monto adeudado por las personas humanas a bancos y entidades financieras creció un 100% en términos reales.

• Deuda promedio: El IAG señala que la población está más endeudada y se necesitan cada vez más salarios para cubrir la deuda promedio por deudor. Actualmente, un deudor promedio del sistema financiero necesitaría reunir 3 sueldos para cubrir lo adeudado.

El crecimiento del endeudamiento es más preocupante debido al pico histórico de la mora registrada en octubre: la morosidad de las tarjetas de crédito alcanzó el 7,4% y la de los créditos personales el 9,1%. Estos datos, sumados al salto de los cheques rechazados por falta de fondos, confirman una asfixia generalizada en la economía real.